缓解二季度新股发行重启引发的申购资金需求

进入四月以来，公开市场一改春节后强势回笼资金的态势，连续两周向市场净投放资金，累计投放量接近1500亿元。

继央行于上周降低资金回笼量后，本周公开市场的资金回笼力度继续减弱。昨天，央行通过周四公开市场回笼资金930亿元。至此，本周的两次公开市场操作共计从市场回笼资金1780亿元，比上周减少50亿元。由于本周到期的资金量达到了3100亿元，因此单周释放资金量由上周的110亿元，迅速攀升至1320亿元。

二季度新股发行重新启动是公开市场由净回笼改为净投放的主要原因。为缓解“打新”资金需求，两周内央行共计向市场快速释放了1430亿元资金。

由于公开市场的积极投放资金，本周货币市场虽面临新股发行带来的资金压力，但是资金价格水平仍然相对保持平稳。本周的两次公开市场操作结果显示，1年、3年和3个月央行票据收益率仍然保持不变，而28天正回购和182天正回购的收益率也均与前次操作相同。

昨天，货币市场资金因大盘股的网上申购结束再度出现宽松的景象。作为“打新”主力的7天和14天回购利率迅速下行，分别较前下跌了49个基点和63个基点，成交量则萎缩了六成以上。业内人士预计，随着短期资金需求的下降，7天和14天回购利率有可能继续下行。