券商一季度佣金收入约336亿元，较去年同期增长23%，行业业绩超预期超预期业绩推动券商股受捧

近日，券商股上演绝地反击：从一季度最受伤的行业，摇身变为4月初反弹最抢眼的行业，受到投资者的热捧。

其中，国金证券更是在最近5个交易日内大涨45.7%，成为了近期的明星个股。

据统计，国金证券由上周三的收盘价22.32元，到昨日32.52元收盘，5个交易日内涨幅达到45.7%，成为大盘反弹的领涨急先锋。国元证券近4个交易日内的涨幅为29%、海通证券的涨幅也达到了25%、龙头中信证券的涨幅较小为10%。

有业内人士认为，良好的收益预期，成为了券商股近日反弹的主要原因。据统计数据显示，券商第一季度的交易总额为11.24万亿元，佣金收入约336亿元，较去年同期增长了23%。并未出现此前市场普遍预期的一季度交易量大幅下降的局面，因此市场对证券公司的收益预期有所提高。并且，日前，中信证券和海通证券分别发布了预计2008年一季度净利润增长超过100%和26%的公告，更加稳定了市场对券商股的信心。

另外，业内人士认为，目前券商股的反弹还有两个因素，首先是在一季度券商股实际上处于超跌的状态。其次，进入二季度后，不少投资者预测大盘处于底部区间，即将走稳，证券公司的盈利也会随之有所回升，因此对券商股进行战略性回补。

但是出乎意料的是，在近期这些券商股大涨的背后，似乎没有出现大机构的身影。截止到昨日，中信证券的基金持股比例也仅有16.93%，与在高点时基金最高曾持股达到48%的情况相比，出现了大幅下降。而近日基金对该中信证券的操作，从公开信息情况看，仍然是卖出席位多于买入席位，同样的情况也出现在了海通证券和国金证券上。因此，有业内人士推测，此番券商股的猛涨，可能是由一些提前预计到一季度券商业绩将持续向好的QFII、私募等游资所推动。

此前受一季度股市大幅波动的影响，上证指数缩水33%，市场交易的活跃度大大减弱。由于上市券商依然没有摆脱靠天吃饭的盈利模式，不少研究机构和投资者在对券商一季度甚至2008年全年业绩都不甚看好的前提下，纷纷调低券商股的评级。国泰君安的研究报告将国金证券的投资评级由“增持”调整到“中性”，申银万国在对券商一季度的各项业务进行分析后，认为中信证券和海通证券在2008年虽然能够保持增长，但是增幅将大幅下降。而对一些中小型券商的业绩甚至是预减30%。

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