国际能源机构(IEA)近期发布的预测报告指出，全球已经进入了高油价阶段，全球经济放缓将减缓石油需求增长，但由于剩余产能有限，高油价仍会保持下去，短期内油价很难出现大幅下调。另一方面，此轮由能源和钢材等大宗商品带动的工业品出厂价格指数同比涨幅的快速上升主要发生在去年末以来，从翘尾因素来看，工业品出厂价格同比涨幅可能高位运行至今年第三季度，然后在今年第四季度转入高位回落。

利润增长减速的缓冲空间减小

和2005年PPI高和CPI低的情形不同的是，今年面临着CPI和PPI双高的复杂格局，这意味着，国内紧缩调控难以放松，投资增速的减缓将对工业利润增长构成内需层面减速压力。当前CPI高通胀也影响了成品油和电力等政策性调价，影响了通胀成本在不同行业之间的分担，受此因素影响，1-2月，电力行业利润同比下降61.0%，石油加工及炼焦业由去年同期盈利156亿元转为净亏损206亿元。

2005年，贸易顺差大幅增长消化了国内过剩产能，成为推动工业利润增长下半年回升的重要力量。由于次债危机正在导致全球经济放缓，我国出口增长面临回落压力，今年外需对于我国工业利润增长减速的缓冲空间明显减小。

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