“3月份CPI为8.1%，下半年CPI下行趋势基本确定。”天相投资顾问分析师陈渭泉昨日接受本报记者采访时这样认为。

陈渭泉说，3月份，在鸡蛋以及蔬菜价格下降的带动下，商务部公布的使用农产品价格指数持续下滑，月跌幅为2%左右。最近4年的3月非食品价格指数环比增长为-0.3%左右，这样测算，3月份CPI环比为-0.86%。另外，3月份翘尾因素为5%，1~2月份新涨价因素为4%。因此，初步估算3月份的CPI为8.1%。

陈渭泉说，如果以上估算正确的话，则3月CPI将较2月的8.7%回落约0.6个百分点。

综上来看，2月CPI是8.7%，主要受雪灾因素的影响，为全年最高点的可能性比较大。另外，如果3月以后物价保持不变，则可预测今年全年CPI平均为6.6%左右。

此外，陈渭泉预计，在CPI总体呈下降趋势以及中美利差大幅倒挂的情况下，我国加息预期调整为最多加息一次。由于4月份美联储继续降息自愿的可能性仍然比较大，因此，上半年我国央行加息的可能性不大。如果美国经济在下半年企稳，且金融市场恢复信心，不排除美联储在下半年开始加息的可能性。如果下半年国内CPI仍然比较高，再考虑到劳动力成本上升以及资源价格改革等因素，不排除央行在今年四季度加息一次的可能性。

央行：流动性过剩矛盾尚未缓解

中国人民银行货币政策委员会2008年第一季度例会日前在北京召开。

会议认为，当前我国经济继续保持平稳快速发展，但固定资产投资反弹的压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨的压力明显。国际上，美国次级抵押贷款危机进一步加剧，全球经济环境变化不确定因素和风险增加。央行加大金融调控力度，维护总量平衡。总体看，当前经济金融运行平稳。会议研究了下一阶段货币政策取向和措施，认为要坚定不移地贯彻执行从紧货币政策取向。同时，根据国内外经济金融形势的变化，正确把握金融宏观调控的节奏、重点和力度。综合运用多种货币政策工具，控制货币信贷过快增长。