本周股市对于投资者来说可是一次惊心动魄的经历，不仅大多数人士寄予“厚望”的3500点破灭了，最低点位也已越过3400点，直达3357.23点的新低点。可以想象在破了3500点之后市场恐慌的程度。中国太保、中煤能源、中海集运的股价已创出了跌破发行价的历史，而股价跌破发行价是熊市一大特征，股市新低就是在第一只股票中国太保跌破发行价后创出来的，当然，这只是再创新低的原因之一。

周五大盘在创出新低后反弹，理性的说这是再正常不过了，超跌后的快速反弹，很合情理，但是对于现在并不理性的市场而言，可能又都在很多投资者预料之外，不然昨天也不会出现疯狂杀跌的举动，这只能说明在现在并不理性的市场，出现了理性的事情反而变得不正常了。

“破发”事实上是市场由虚幻回归真实的一种表现。就目前市场而言，本栏认为，投资者现在才是真正用不着悲观的时候。截至昨日收盘，整体A股08年的预期市盈率已降至18倍，这表明现在A股已经进入了合理得不能再合理的水平了。本栏始终认为，再熊的市场，价格围绕价值上下波动这一原理始终受用。所以在伴随着股指的大幅急跌下，投资者没有看到希望的同时却恐慌性的大幅杀跌是最大的错误，当然，前提是你原有的股票是真正有价值的。对于股票“破发”引起恐慌至股市加速抛压，甚至有人又提“熊市论”，本栏认为把这一现象归类为熊市特征并不是很理智的说法，应该看到的是，之所以会破发的一个直接原因，是股票本身在07年这种火爆的市场发行，发行价格本身就已经是很高了，而现在的破发，也只是使股票价值回归理性而已，而当现在出现市场信心严重消极的情况时，大小非的解禁、融资等一系列利空因素就加剧了破发的进程，这也是不只一只股票破发的原因。其实，本栏认为这是一种好现象，说明原本被炒得太高的估值现在终于逐步趋于理性了，而部分股票的真正投资价值已逐步显现，这从今天两市中走势强劲的金融股可以看出。

对于今天大盘探低后的快速反弹走势，主要有两个原因。一是传股指期货只待国务院放行，二是当然是昨天因谣言使大盘大跌的中国人寿今天出来澄清谣言。盘中对于大盘蓝筹股，特别是金融股樟幅很大可以看出机构已开始逐步加仓，但前提是调整的大趋势没有变，反弹时间也会有限，市场只能在关键时刻才能有关键性的突破。不过有传周末有重大利好出来，当然，但愿这不是谣言，即便是谣言，市场也已跌透了。

3月份即将结束，对于4月份的行情，总的来说，本栏认为相对来说是比较乐观的，不过主要还是取决于以下几个方面。

3月份CPI的增幅会否逐渐回落是投资者必须关注的问题之一；上市公司08年一季度总体业绩增速能否超市场预期是投资者必须关注的问题之二；外围股市或说经济情况是否不再继续恶化是关注之三；政策面是否有实质利好政策推出是关注之四。

本栏认为只有这几个方面的因素好转起来，股市才能有真正的“希望”。而本栏之所以把政策面的利好放在最后，是因为本栏认为对于现在的股市来说，投资者应该把更多的心思放在关注经济能否继续快速发展的问题上，而不是一味的盯着“救市”，毕竟救市的作用始终大不过经济发展的作用，其实，市场不应该有“救市”的说法，而只有“救急”的说法，本栏认为。