美国联邦储备委员会(Fed)频叫“暂停”来给市场支招，人们越来越担心它可能已用尽自己的暂停权了。

为了避免严重的衰退、解除金融体系的危机，Fed采取了一系列史无前例的举措。它降低了利率（这是Fed的传统手段），还发放了大量贷款，不光贷给银行，还贷给证券公司。它同意为贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)价值290亿美元的证券投资承担风险，以便为摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)收购贝尔斯登的交易铺平道路，还从自己的储备中拿出了数千亿美元国债，以交换难以估价的住房抵押贷款担保证券。

现在人们担心的是：Fed会不会做过了头，将太多的高风险证券计入了自己的资产负债表，以致信贷市场和经济一旦持续恶化，Fed很可能会无计可施？那种情况离我们还很远。但摩根大通经济学家麦克尔•费拉里(Michael Feroli)说，考虑到Fed迄今为止已经采取的行动，人们想到这点也不足为奇。

在截止3月19日的那一周，Fed平均持有6,770亿美元的国债，低于去年夏天7,910亿美元的峰值。为了向金融机构提供信贷支持，Fed已经出售了部分国债，而它作为放贷抵押品接收过来的却是抵押贷款担保债券和其他卖不出去的证券。如果Fed不出售国债，它向金融机构发放贷款就等于增加了经济体系中的信贷总量，从而导致联邦基金利率会低于2.25%的目标水平。

Fed计划最多向债券交易商拍卖2,000亿美元的国债，并接受多种抵押贷款担保债券作抵押品。首批价值750亿美元的国债于周四拍卖。

其他国家的央行也在绞尽脑汁地想办法应对信贷危机。周三，英国央行行长默文•金(Mervyn King)暗示说，英国央行可能扩大贷款抵押品的范围。他说：“金融危机已经进入一个新的艰难阶段。放眼全球，人们对金融市场的信心都很脆弱。”

曾为Fed高层职员、现供职于美国企业研究所(American Enterprise Institute)的文森特•莱因哈特(Vincent Reinhart)说，Fed还可以采取一个措施，即让财政部发行新债，并允许投资者用以购买国债的资金继续存放在Fed。这会让Fed在无需降低联邦基金利率的情况下拥有更为充足的资金。这样的话，就需要财政部在为政府当前所需进行融资外发行更多债券。