瑞信表示，国寿(2628)去年新业务价值只增长14.9%，低于该行预期的23%，因此下调国寿目标价，由原来39元降至34元，但因现价只相当预期09年股价对内涵价值的1.9倍及新业务价值14.3倍，相信现估值未充分反映其长远增长前景，维持“优于大市”评级。瑞信表示，下调国寿今明年的股盈预测各4%及5%，至1.26及1.54元人民币。

瑞信预期，国寿新业务价值今年将回升至19.5%，主要因市场在疲弱市况下回复对较具防守性的国寿产品组合需求。而且，国寿的投资主题相对简单。 大摩降目标价至29.02元。

摩根士丹利发表研究报告，调低中国人寿目标价24%，由38.14降至29.02元，主要反映折现率调整及股市疲弱；因投资收入预测降低，该行同时调低国寿今明两年盈利预测分别4%及9%。大摩指，国寿截至去年底的股票投资达19%。该行维持长远投资收益率6.5%的预测，对比国寿预期的5.5%。大摩表示，国寿现价上升空间有限，维持其“与大市同步”评级，内地股市回稳将有助该股的投资气氛。

荷银维持沽售评级

荷银证券发表报告指出，将国寿目标价由23.9元，降至21.2元，料新增业务价值未来年增长率为13%，较中国平安(2318)的20%为低，故维持国寿“沽售”投资评级；而国寿股价对内涵价值比率达2.5倍，亦属偏高水平。该行表示，料国寿未来业务或令人失望，因整体保费增长未受到保险经纪数目扩张所配合，

部分寿险产品增长覆盖面受限，今年1至2月份，国寿保费增长38%，较同业落后。