过去的10天应该被记住，在这10天里，美国政府摒弃了长达半个世纪的许多规则，以挽救美国金融资本主义免遭崩溃。

如果用里氏震级来衡量政府的行动，政府最近的举措所引起的震动程度还没有达到富兰克林·罗斯福当年的水平。这些举措还打着学术的幌子，隐匿在一堆新的缩略语之下。

但这些措施仍堪称大手笔，而且都它们没有经过国会的投票决定。此外，虽然财政部没有直接为房市或拯救金融机构的行动埋单，但纳税人的钱却面临风险。现任的共和党政府不想被视为胡佛再世，他们的举措表明其不再相信市场有能力解决这团混乱局面。

经济学家埃德·亚德尼(Ed Yardeni)对客户说：“能在最后时刻施以援手的政府部门（财政部）正与最后的贷款机构（联邦储备委员会）合作支撑住房和信贷市场，以避免出现第二次大萧条。”

首先，在圣帕特里克节那个周末，联邦储备委员会(Fed）和财政部强力促成美国第五大投资银行贝尔斯登(Bear Stearns)以极低的价格出售给摩根大通公司(JP Morgan Chase & Co.)的交易，这个价格引发了股东的反对，从而促使摩根大通提高了价格。为了诱使摩根大通同意该交易，Fed同意为贝尔斯登投资组合中价值290亿美元的证券提供担保。这一举措的结果会影响到Fed上交财政部的数额，因此这是纳税人的钱；正因为这样，Fed才要征得财政部长亨利·鲍尔森(Henry Paulson)的同意。

随后，Fed又首次直接向华尔街的证券公司发放贷款。迄今为止，Fed只直接贷款给传统意义上的银行，即吸纳普通民众存款的银行。那是因为银行被认为扮演着独特的经济角色，而且应该比其他类型的贷款人受到更严密的监管。在当前这个新时代的头三天里，证券公司平均每天从Fed贷款313亿美元。那可不是小数目，正因如此，鲍尔森又批准了Fed检查这些公司的帐目。

在接下来的日子里，身为共和党人的财政部长依靠两家为股东所有但却得到政府特许的公司──联邦国民抵押贷款协会(Fannie Mae, 简称：房利美)和联邦住房贷款抵押公司(Federal Home Loan Mortage Corporation, Freddie Mac)──来筹集资金，而这两家公司的董事会并不想这么干。作为交换条件，政府监管机构允许二者增加财务杠杆，以便多购买2,000亿美元的抵押担保证券。

这样，房利美和Freddie就有望发展壮大，值此抵押市场陷入困境之际，取得如此进展无疑会受到欢迎。它们已经夺回了丢掉的市场份额。鲍尔森周三表示，去年第四季度，他们占了新抵押贷款的76%，高于第二季度的46%。但每个人都知道，如果房利美和Freddie一朝失足，纳税人就会有灭顶之灾了。

虽然一直保持低调的联邦住宅贷款银行(Federal Home Loan Banks)比房利美和Freddie的资金状况还要糟，但其监管机构却表示，它们可以买进的房利美和Freddie抵押贷款担保证券较此前批准的多了一倍，也就是1,000多亿美元。