最近股市行情不好，居然连货币基金都跟着受牵连。最近查阅发现去年总派名第二，收益超过4%的嘉实货币基金也修改了基金合同，大幅调低了业绩比较基准。

为保护基金份额持有人利益，嘉实基金管理有限公司经与基金托管人中国银行股份有限公司协商一致，并报中国证监会备案同意后，决定变更嘉实货币市场基金（以下简称"本基金"）的业绩比较基准，现将具体变更事项公告如下：

自2007年11月14日起，本基金原约定的业绩比较基准"税后一年期银行定期存款利率（即一年期银行定期存款利率×（１－利息税率））"，变更为："税后活期存款利率（即活期存款利率×（１－利息税率））"。

变更业绩比较基准主要是基于本基金定位于现金管理的工具，采用活期存款税后利率作为本基金的业绩比较基准，更能体现本基金良好的流动性与安全性。

嘉实基金管理有限公司业绩比较基准从一年定期（税后）变更为活期（税后）目前一年定期（税后）=3.93%，而活期（税后）大约0.7%其业绩基准下调幅度之大世所罕见！

有人说业绩比较基准无关紧要，我想这是十分错误的想法。业绩比较基准是衡量基金的重要参考指标之一。也是购买基金前需要重点考量的因素之一，非常重要。

嘉实货币这么大幅调低业绩比较基准的原因让人费解。加息对货币基金来说短期利空，长期利好。短期利空是因为它们手里拿着的票据还是加息前的，长期利好是因为市场利率水平和以后的票据也会随着加息而水涨船高。今年对货币基金最大的利空其实还是股市低迷。因为去年每当有新股上市前，货币基金的收益就会急剧提高，中石油上市前曾超过10%的年收益，快赶上股票基金了。因为很多机构从货币基金哪里搞钱去打新股，甚至同一公司旗下的其他基金也和货币基金借钱打新股。但今年形势不同了，一个是大盘股上市少了，另一个是新股收益率大大下降，甚至有破发的危险，也就没有那么多人愿意从市场上借钱打新股。这也许是为什么有的货币基金对自己这么没信心，惨到要和活期存款一较高下的程度。