7.印花税的问题；恶意圈钱的问题；大小非无序减持的问题，政府都会管。

记者：只能救反弹。

水皮：我认为3500点已经接近价值投资区间，金融股A股和H股比只溢价百分之十几，已经被低估了，所以从投资来讲当然要满仓。第二，你怎么会确认政府不救市呢？我们的政府是人民的政府，一定会对市场负责任的，面对困扰市场重大的，市场不能解决的问题，会有办法解决的，比如说印花税的问题；恶意圈钱的问题，都该他管的事情；大小非无序减持的问题，他都会管，只要他想管都有办法管；大非解禁有限制性条款，小非解禁问题出来了，他会意识到有一定的问题，他出台相应的政策不就完了吗？不违反股改的大原则，这样大家就可以把顾虑消除。大家千万不要对政府维护市场稳定的能力和决心产生怀疑，我劝大家千万不要被自己的情绪所误导，可能计划跟不上变化，管理层的反应一定会慢于市场的反应，这是很正常的。

记者：水皮，我记得您说，如果大小非政策解决不好的话，市场不能谈估值，跌到1000点都有可能，是这样的吗？

水皮：这是历史的悲剧，我们党和政府会允许这种悲剧发生吗？不会的，大家一定要有基本的认识，不会让悲剧发生。管理层在2月26号也提到了，上市公司高管们宁可辞职也要减持，既然意识到这个问题，就可以采取针对性的措施，不管辞职不辞职都不可能减持，规定一年只能减5%不就完了吗？这很好办，只是以前我们没有意识到这个问题。股改的事情历史上没有人经历过，不知道这是个问题，现在意识到这是个问题，解决不就完了吗？我认为尚主席会愿意解决这个问题，他为什么不愿意解决呢？全国人民更希望解决这个问题。

记者：您上次说王岐山是救火队长，这次救火队长的救火速度是不是慢了点？

水皮：我对王岐山的评价没有变，他现在也在充当救火队长的角色，现在证券市场需要鼓励。

8.我一直认为3500点是一个大底，这个点位上除非政府砸盘，一般都不会砸盘。

记者：刚才您说救市只能救出反弹，这样市场还有牛市吗？熊市什么时候结束？牛市什么时候开始？大家原来议论的6000点、10000点，还有希望在某年某月见到吗？

水皮：肯定是有的。股市上有句话，是底不反弹，反弹不是底。现在有反弹吗？

记者：现在一直没有反弹，但也一直没有见底？

水皮：3500点就有资金进场，回落到3500点之后又有资金进场，我认为这是在做区域震荡，本身是一个做底的过程，在这个点位上本身不反弹就能说明问题了。实际上在第一次到4200点是有快速反弹的，现在说明很多人都不敢相信有反弹了，就是已经放弃反弹的希望了，不敢奢望有反弹了。多头心死了，多头不死，跌势不止。现在多头都快死光了。

记者：机构都好象变成空头了。

水皮：周一尾盘下跌，都是机构在杀跌，股市上有一个谚语，每一个重要的头部都是基金买出来的，每一个重要的底部都是基金砸出来的。散户不可能砸的，散户都是死猪机构是活蹦乱跳的猪，不像机构，机构是后知后觉，被动的，最不肯出局的机构最后认赔出局。我认为周一是这样的态势，终于承受不住出去了。

记者：既然公募基金这次损失惨重，有人说已经亏损20%了，那么谁在调整中获益呢？如果大家都赔钱的话，这个盘怎么砸起来那么起劲，那么没完没了呢？您认为有没有敌对势力从中谋取利益？

水皮：我一贯不是一个“阴谋论者”，如果是阴谋论者，会有这样的猜想。为什么会这样下跌呢？这时候公募、基金为什么不去砸盘呢？有人可能会砸盘想要政策。这是一种猜想，可能大多数机构也没有意识到调整幅度会这么大，他们原先还是比较坚定看多的，调整到这个时候心理开始崩溃。另外还有一种解释，基金的钱不是自己的钱，所以他无所谓，这时候又出现了过去熊市时，季度末排名时砸对方的牌，自己赔20%不要紧，只要有人赔21%他就是赢家，基金和基金在熊市里是比谁比谁赔得少，都是你砸我的盘，我砸你的盘。

记者：赎回有大问题吗？现在好象没有见到特别大的赎回？

水皮：再往下走的话，赎回的风险就会大起来。

记者：3500点以下？

水皮：对，我一直认为3500点是一个大的底，这个点位上除非政府砸盘，证监会砸盘，一般都不会砸盘。

记者：3500点以后？

水皮：对大多数股票来讲不一定都会继续跟着下跌，中石油股价是个祸害。中石油从上市到现在跌了一大半，它对指数的影响至少在1000点以上，现在指数在多少点？上证指数刨去中石油这个因素的话，应该在4500点之上，真的还在可以接受的调整范围之内，真的是它把恐慌情绪带出来的。所以要调整中石油在指数中间的结构。

记者：水皮老师，您再发表一下对经济的看法，基金不看好后市也是担心宏观调控，担心经济增长受影响，担心通胀等等，您对经济发表一个总的看法吧？

水皮：我觉得，中国的经济增长应该是没有问题的，如果增长幅度比上年慢就不错了，因为整个中国处在城市化进程中间，和成熟社会、发达国家不一样。我想奥运会会成为中国经济更快发展的催化剂，而不会成为拐点，认为奥运会之后中国经济出现拐点，那是对中国经济发展过程缺少了解的表现。当然，中国经济和国际经济的关联度越来越大，美国2007年发生了一场金融危机，在2008年是继续恶化还是走出来？我个人判断，下半年包括现在处于走出来的过程，金融危机在全球是十年发生一次，没什么可怕的，2007年、1997年、1987年都是这样，所以我认为这次金融危机的影响不会没完没了，因为互联网时代，信息在一段时间是大家共享的，很多经济的误差和决策的错误就在于资讯的不平等、不对称。互联网的时代特征是能有效解决这个问题。大家能同步认识到这个危害，所以美联储坚定救市，应该讲一定会有积极的作用。包括最近对贝尔斯登银行的收购价一下提高五倍，说明大家从极度悲观到乐观的心态转变。