中石油(0857)刚公布的业绩逊于预期，股价亦跟随大市下跌。不过，多家投行仍维持对其原来评级，且认为股价已超卖，并已反映了政策的风险。中石油昨收跌6.71%至9.15元。

高盛报告指，投资者应着眼于中石油发放的利好消息，包括拟收购与母公司的海外合营─中油勘探的余下50%股权以及龙岗气田的新发现等。

购母资产助盈利

该行相信，中石油将以合理的条款收购中油勘探，并将全资持有中油勘探100%股权，这有助该公司于今、明两年的盈利，分别上升达1-2%、4-5%。

高盛认为，中石油的股价遭过度甩卖，回报显得吸引。因而重申给予“买入”评级。12个月的目标价为14.1元。

摩根士丹利亦认为，中石油的下游业务短期来说，面对着政策不明朗的风险。然而，相信这已大致反映在公司的股价上。该行维持对中石油“表现优于大市”的看法，目标价为17.8元。

首季业绩或失望

然而，瑞银则认为，中石油于2007年的净利，为在高油价环境下连续两年录得低增长。该行相信4月初公布的首季度业绩将因为暴利税大增，以及成品油不可以加价，而令人失望。