基金经理：仓位不是决胜关键，组合结构最重要

基金净值伴随着重仓股的下跌遭受重创，但根据多方了解的信息显示，基金目前并没有大幅减仓，大多数基金仓位依然保持在70%到80%之间。

“我们今年以来仓位一直保持在75%左右”，信诚基金某基金经理表示。记者采访中发现，尽管对未来不少基金经理表示悲观，但基金仓位依然没有大幅削减，甚至不少基金仓位还保持在80%以上。“下一步市场反弹，将是一个较好的减仓时机。”有基金经理表示。

值得注意的是，跟公募基金不同的是，少数保险资金已经把仓位减到了40%。“我们的仓位比较灵活，不过，据我了解目前大多数保险机构仓位在70%以上。”一家保险公司投资人士对记者透露。

事实上，不少基金经理认为，目前基金75%左右的仓位是一个比较合理的水平。一方面，目前基金没有遭受赎回，基金也留有足够应付日常流动性的现金。不少基金经理认为仓位不是今年决胜的关键，调整基金组合结构才是目前最重要的工作。

对后市，基金的多空分歧非常大。东吴基金、中银基金等基金公司认为，长期牛市没有改变，东吴基金认为3月份是一个战略性建仓机会。而交银施罗德投资策略分析人士认为，估计市场短期跌幅可能会收窄，反弹随时会发生，但反弹向上的空间却很难说。他认为，今年的投资对象必须是在通胀的环境下能够有效保证盈利能力的企业，比如最上游的产业，另外，为了构建和谐的社会环境，中国会加大对社会保障、医疗、教育的支出，医疗体制改革可能导致中国整个医药行业的需求格局发生大的变化，2008年医药行业的上市公司值得关注。

中海基金认为今年不可能出现系统性机会，但不排除局部热点，比如，能源、新能源、农产品、煤化工等板块。华安基金一基金经理也表示，对整个市场未来走势看法偏悲观，但认为地产板块存在机会。