CPI高企年内仍可能加息
  
经济学专家和市场人士普遍认为，上调存款准备金率将对过剩的流动性货币起到紧缩的作用，此次上调并不是年内的最后一次。
   
央行行长助理易纲近日在出席北京金博会开幕式时表示，是否会在近期加息，央行正在进行观察。从央行今年来历次加息以及大幅调减利息税的时机不难发现，尽量帮助储户摆脱负利率已成为央行上调存款利率最为直接的动因。根据1-9月CPI达4.1%，再考虑到5%的利息税，目前一年期银行存款的实际利率约为0.4%，仍处于负利率状况，央行行长周小川曾明确表示，央行希望实际利率为正值。
   
即将公布的10月份CPI数据，将成为央行是否加息的主要参考。北京工商大学期货研究所所长胡俞越表示，此次上调存款准备金率的主要目的仍然是为了收缩流动性。他认为，即将公布的10月份CPI指数，与之前9月份CPI指数相比，不会有太大的变化。但是，由于11月成品油价上调，且11月的食用油价格和猪肉价格也在上升，这将会致使11月份的CPI指数升高，他预计全年的CPI指数将达4.5%。
   
申银万国宏观经济分析师李慧勇分析，由于上调存款准备金率与加息并不悖行，往往同时、跟随使用以加强调控效果，本周10月份的宏观经济运行数据陆续公布，因此最快本周就会加息。而如果物价已经稳定，通胀得到控制，央行年内则不会再采用加息这样的政策手段来进行调控。

年底市场资金再趋紧张
   
中石油上市并未给市场带来利好，反而加速了行情的下跌。在市场已转入调整阶段，央行此次上调存款准备金率将回收1800亿元资金规模，对市场带来较大打击。本周，将进行中铁股份46.75亿股A股IPO，太保等几个大型IPO也有望于年底之前启动，资金面不容乐观。
   
不过，中信证券策略分析师程伟庆表示，对于此次提高存款准备金率，是在市场普遍预期之内，年内9次，几乎是一个月一次的提高，已经成为同期化、规律化的调控措施。单一提高一次，并不会产生明显调控效果，对于市场的影响还要看连续加息和提高存款准备金率的累积效应。
   
中信建投分析师吴春龙认为，在上升过程中市场会忽略利空消息，而在下跌过程中往往会放大利空，所以本周市场可能会加速下跌，初步探底可能在5000点左右，并有可能会形成跨年度的调整。

www.thefirst.cn